Крупнейший в мире стейблкоин USDT показал заметный рост в четвёртом квартале 2025 года, несмотря на обвал рынка в октябре.

В квартальном отчёте Tether, опубликованном в среду, говорится, что капитализация USDT обновила исторический максимум и достигла $187,3 млрд. За три месяца показатель вырос на $12,4 млрд.

Отчёт также показал резкий рост аудитории. За четвёртый квартал USDT привлёк ещё 35,2 млн пользователей. Общее число держателей по всему миру достигло 534,5 млн. Этот период стал уже восьмым кварталом подряд, когда число пользователей увеличивалось более чем на 30 млн.

Количество ончейн-холдеров выросло на 14,7 млн и составило 139,1 млн. Кошельки с USDT сейчас занимают 70,7% всех стейблкоин-кошельков. В Tether также оценили, что более 100 млн человек держат USDT на централизованных платформах. Среднее число активных ончейн-пользователей в месяц обновило рекорд и достигло 24,8 млн.

Параллельно выросли и резервы компании. За квартал они увеличились на $11,7 млрд и достигли $192,9 млрд. В их структуре указаны 96 184 BTC, 127,5 тонны золота и $141,6 млрд в казначейских облигациях США.

Динамика предложения стейблкоинов. Источник: The Block Data

Вопреки рыночному спаду

USDT продолжил расти в период, когда рынок в целом чувствовал себя плохо. И это не совсем про трейдинг. Стейблкоин всё чаще используют как простой и понятный инструмент. Его держат на счетах, через него переводят деньги, им рассчитываются. Не для риска, а наоборот.

Октябрь для крипторынка был тяжёлым. Массовые ликвидации, резкие движения, нервный фон. Весь четвёртый квартал прошёл примерно в том же режиме. Цены после этого заметно просели. Биткоин сейчас около $70 тыс., ниже он не был с осени 2024 года.

На этом фоне поведение USDT выглядит нетипично. Пока рынок падал, сам стейблкоин продолжал прибавлять.

«Ликвидационная волна 10 октября 2025 года привела к тому, что экосистема стейблкоинов растёт медленнее, чем раньше. Общая капитализация крипторынка сократилась более чем на 1/3 в период с 10 октября 2025 года по 1 февраля 2026 года. При этом USDT за это время вырос на 3,5%, тогда как второй и третий по величине стейблкоины показали падение на 2,6% и 57% соответственно», — говорится в отчёте.

Параллельно стало понятно, что компания меняет планы по финансированию. Сейчас обсуждается раунд примерно на $5 млрд. Раньше речь шла о куда более крупной сумме, до $20 млрд.

Почему USDT растёт даже во время рыночных просадок

Использование USDT в последние месяцы заметно сместилось в сторону прикладных задач. Стейблкоин всё чаще применяют для хранения средств, переводов и расчётов, а не только в рамках торговых операций.

Читайте также: Polymarket продолжает работу над токеном на фоне нарастающих юридических проблем

Во время резких рыночных движений это становится особенно заметно. Когда криптовалюты падают и волатильность зашкаливает, пользователи ищут не доходность, а стабильность и ликвидность. USDT в таких условиях удобнее банковских переводов и менее подвержен рискам, чем волатильные активы.

Дополнительную роль играет и география. В регионах с валютными ограничениями, слабой банковской системой или дорогими международными переводами USDT давно стал привычным финансовым инструментом. Поэтому даже во время общего спада на рынке приток пользователей продолжается.